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股票专业配资 无惧大选后美股下跌,高盛资金流专家:我们已进入近百年来最佳Q4交易期

发布日期:2024-11-16 22:16    点击次数:57
那么,究竟发生了什么?今天早上,日本央行副行长内田真一的表态让日元大幅贬值。但午后的消息显示,日本央行副行长内田真一认为,即使加息后,日本的实际利率仍处于深度负值,金融环境依旧非常宽松。而且他还表示,对美国经济的担忧影响到了全球市场。这话的意思似乎被市场解读为,日本加息的概率并未降低,且日本央行有甩锅给美国的嫌疑。 本周全球股市暴跌对印度股市造成了冲击,但印度股市仍是亚洲表现最好的股市之一,2024 年的涨幅保持在 10% 以上。与许多同行不同,印度没有受到跨境日元借贷的影响。 来源:华尔街见...

股票专业配资 无惧大选后美股下跌,高盛资金流专家:我们已进入近百年来最佳Q4交易期

那么,究竟发生了什么?今天早上,日本央行副行长内田真一的表态让日元大幅贬值。但午后的消息显示,日本央行副行长内田真一认为,即使加息后,日本的实际利率仍处于深度负值,金融环境依旧非常宽松。而且他还表示,对美国经济的担忧影响到了全球市场。这话的意思似乎被市场解读为,日本加息的概率并未降低,且日本央行有甩锅给美国的嫌疑。

本周全球股市暴跌对印度股市造成了冲击,但印度股市仍是亚洲表现最好的股市之一,2024 年的涨幅保持在 10% 以上。与许多同行不同,印度没有受到跨境日元借贷的影响。

  来源:华尔街见闻

  高盛专家Rubner称,本周一是1928年来数据显示美股最佳四季度交易期的开始,也是选举年期间一年中最佳交易期的开始,美股最大买家上市公司的回购窗口期也在周一重启;1928 年以来的选举年,标普500指数10月27日至12月31日的回报率中值为6.25%.

  将近两周前,准确预测到今年夏末美股回调的高盛研究资金流专家Scott Rubner在报告中看涨年末美股表现,预计到今年底标普500指数将远超6000点。现在他又放话,美股开始进入将近一个世纪以来最佳的四季度交易阶段。

  2024年只剩下44个交易日,今年的交易进入最后的冲刺阶段。在美东时间10月28日周一发布的报告中,任高盛全球市场部董事总经理的Rubner透露,他上周末收到的问题比今年其他任何时间的都多,他警告交易者,要“警惕FOMO”,并指出,

今天是1928年来数据显示美股最佳四季度交易期的开始,也是选举年期间一年中最佳交易期的开始。10月28日是一年中最好的交易日之一,也是连涨九日的积极季节性交易期。

  报告称,10月18日,标普500指数今年第47日创历史新高,当日所创的最高纪录比本周一盘前水平高约20点。Rubner概括,美股面临的最新形势是:

本月月末,美股最大的卖家——养老基金和正处于财年末的共同基金都将减少供应,美股最大的买家——回购的上市公司重新上线,因为企业的回购窗口本周一重启,50%的公司都处于回购窗口开放期。 客户的问题已经从对冲左尾转向对冲右尾。 衡量美股波动率的所谓恐慌指数VIX周一回落,如果波动进一步下降,还有增加长度的空间。 华尔街的全球共识是,美股将在美国大选后下跌,投资者正在等待下跌到来,预计跌5%。 而Rubner认为,不会看到这个左尾。他说,美国大选将是风险资产的清算事件,风险偏好、冒险行动可能会很快卷土重来,并且可能是在之前不受欢迎的行业和被低估的主题。

  Rubner在报告中提到他目前追踪的一些关键因素。

  资金流方面,Rubner指出,目标日期基金 (TDF)、私人财富管理(PWM)配置和散户投资者通常会在 1 月、4 月和 11 月重新平衡其投资组合。持有美国国债的投资者可能正在寻找新的资金归宿。

  他列举了一些数字:2019年来,美国资产的资金流向是,流入股市累计550亿美元,债市2.029万亿美元,现金3.465万亿美元。2019 年以来全球资金流动情况是,股市累计9740亿美元,债市2.505 万亿美元现金 3.950 万亿美元。1996年来的数据显示,11月通常是一年之中资金流入股市的月份,10月流入股票共同基金和ETF的资金在资产管理总规模中占比还是负值,到11月就大增、转为正值,而且占比仅次于每年的1月和4月。

  季节性因素方面,虽然距离美国大选只剩 7 个交易日,但是别着急,Rubner说,人人都喜欢年底的反弹,有数据为证:

1928年以来,每年10月27日至12月31日,标普500 指数的回报率中值为5.22%;1928 年以来的选举年,每年10月27日至12月31日,该指数的回报率中值为6.25%。 1985 年以来,每年10 月27日至12月31日,纳斯达克100指数的回报率中值为11.74%;1985年以来的选举年,每年10 月27日至12月31日,该指数的回报率中值为7.17%。 1979 年以来,每年10 月27日至12月31日,罗素2000指数的回报率中值为7.99%;1979 年以来的选举年,每年10月15日至12月31日,该指数回报率中值为9.88%。

  回购方面,美国企业是美股的最大买家。高盛认为,企业回购的窗口将于10月28日周一开启。高盛交易台的数据显示,2007年以来,11 月是一年中历来执行回购规模最大的月份,占年度回购规模的10.40%。高盛估算,2024 年执行的回购股票价值将为9600 亿美元,11 月的股票回购价值将为1000 亿美元。

  Rubner称,他估计今年11月19 个交易日的每日成交量加权平均价格需求约为60亿美元:这也可能对假期期间流动性较低的日子产生更大的潜在需求影响。

  共同基金方面,美股最大的卖家共同基金将在本月末淡出,因为资产价值合计1.853万亿美元的756只共同基金都是在2024年10月31日结束本财年。

  Rubner还称,他会密切关注高盛的动量因素,11月到次年1月是一年中动量表现最差的三个月。Rubner提出一个疑问:如果2024财年年报发布时,AI赢家大行其道,那么从11月1日开始轮转后,有没有充足的时间寻找2025年的赢家。

  散户方面,Rubner注意到留言板显示散户的活动又开始增加,他通过期权和ETF关注散户群体。

  选举日的波动方面,Rubner称,标普500指数的选举日隐含走势创下周期新低。

  全球固定收益方面,Rubner称,CTA的全球固收敞口已大幅改善。高盛期货销售估算,CAT过去一周售出债券价值1090亿美元,过去一个月售出债券价值 3090 亿美元,仓位一个月来首次回到中性水平。

  此外,Rubner 提到,高盛全球主经纪商业务体现的客户新动向主要是降低风险。对冲基金本周净卖出美股,规模约占最近这波多仓的四分之一,几乎完全由宏观产品推动。本周宏观产品的名义卖空规模为是今年1月初以来最大,表明对冲活动有所增加。

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责任编辑:丁文武 股票专业配资



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